A politikai váltás hatásai a magyar gazdaságra
Ritkán hoznak az új politikai fordulatok azonnali vagy drámai változásokat a gazdaság teljesítményében. A strukturális tényezők, az üzleti kapcsolatok és a felhalmozott adósságok miatt a gazdasági folyamatok csak fokozatosan alkalmazkodnak az új politikai környezethez. A politikai váltásokat követően a gazdasági szereplők várakozásai is lassan változnak, ezért az új kormányok általában minimum „száz nap türelmi időt” élveznek, mielőtt értékelni kezdenék teljesítményüket.
Történelmünk során ez a gyakorlat nem volt mindig érvényes, különösen a rendszerváltás körüli időszakban. A friss elemzések és értékelések új kormányunk első három hónapjáról tanúskodnak arról, hogy valóban érdemi gazdasági változások történtek a közelmúltban. A főbb makrogazdasági mutatók már más képet mutatnak, mint akár csak néhány héttel az áprilisi választások előtt.
A forint megerősödése
A magyar forint árfolyama, amely lebegő és inflációs célkövető monetáris rendszerben működik, jelentősen reagál a hazai és nemzetközi politikai eseményekre. Az év tavaszán a forint a 400 forintos eurószint felé gyengült, de ez megváltozott április 12-én, amikor a választások során az új kormány megalakítását indító politikai kockázatok csökkentek. A tizenhat éve hatalmon lévő kormány leváltásának valószínűsítése ugyanis az árfolyam hirtelen erősödését eredményezte.
Az új politikai helyzet miatt a gazdasági szereplők bizalma megnövekedett, és azóta a forint jelentős stabilizálódáson ment keresztül. Ez a stabilizáció a költségvetési intézkedések és az uniós források elérhetősége révén is erősödött, amit a magyar állampapírok iránti kereslet megugrása is jelez. Ez a helyzet a nagyobb megtakarításokat eredményezte az államadósság finanszírozása során: a magyar állampapírokra fizetett kamatok mind a rövid, mind a hosszú lejáratokon csökkentek.
Az euró belépésének vonzereje
A forint iránti bizalom növekedését tovább fokozza az euróövezethez való csatlakozás melletti politikai elköteleződés. Bár a belépés éve még távolinak tűnik, a pénzügyi szakemberek emlékeznek arra, hogy a tagállamok valutái a belépés előtt reálisan felértékelődnek. Az euróövezethez való csatlakozás ígérete megerősíti a makrogazdasági stabilizáció irányába tett lépéseket, és hozzájárul a gazdasági fejlődéshez.
A belépésre vonatkozó céldátum közeledte mindazonáltal nyomást gyakorol a kormányra, hogy a gazdasági mutatók megfeleljenek az elvárt normáknak. Az államháztartási hiány és az államadósság GDP-arányos rátájának teljesítése politikai akarat kérdése, amellyel a kormány előtt sürgető feladat áll.
A költségvetési nehézségek és az államadósság
Bár az új kormány rendelkezik a forint stabilizálásának eszközeivel, nem mentes a költségvetési problémáktól. Az Európai Központi Bank által közzétett jelentés szerint a magyar államháztartás jelenlegi állapota messze elmarad az eurózónába való belépés normáitól. Az államadósság mértéke már a Covid-járvány előtti időszakot is meghaladta, a költségvetési deficit pedig szintén megugrott.
Sokak szerint a következő években a 2026-ra tervezett kiigazítások nem teljesíthetők, ezzel együtt a költségvetési helyzet romlása szoros összefüggésben áll a politikai ciklusokkal és a választási ígéretekkel is. Az új kormány számára sürgetően fontos, hogy stabilizálja a költségvetést, és megteremtse az alapokat a gazdasági növekedéshez.
A jövő évi költségvetési törvénytervezet és a középtávú tervek elengedhetetlen vizsgálat alatt állnak, hiszen az Európai Bizottság és az EKB szigorúan figyeli a költségvetési mutatókat. A hosszú távú, fenntartható költségvetési stabilizáció érdekében elengedhetetlen az adósságok csökkentése, ami függetlenül attól, hogy belépünk-e az euróövezetbe.
A jövő kihívásai
A politikai váltás utáni időszak megmutatta, hogy a gazdaság jövője számos kihívással néz szembe. A költségvetési egyensúlytalanságok megoldása mellett az új kormánynak fel kell készülni a reformokra, különösen a költségvetési és államháztartási stabilizáció területén. Az államadósság növekedésének megállítása és a fenntartható gazdasági növekedés elősegítése olyan prioritások, amelyek meghatározzák Magyarország jövőjét.
